PENGARUH KEBIJAKAN HUTANG DAN KECUKUPAN MODAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN PROFITABILITAS SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN PERBANKAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2017 – 2024

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kebijakan hutang dan
kecukupan modal terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel
intervening pada perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
(BEI) periode 2017 – 2024. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive
sampling sehingga diperoleh 27 perusahaan perbankan sebagai sampel penelitian.
Data dianalisis menggunakan pendekatan regresi data panel dengan bantuan
software Eviews 12, melalui tahapan uji Chow, Hausman, dan Lagrange Multiplier
untuk menentukan model estimasi yang paling sesuai. Hasil penelitian
menunjukkan bahwa kebijakan hutang berpengaruh signifikan terhadap
profitabilitas, kecukupan modal tidak berpengaruh signifikan terhadap
profitabilitas. Selain itu, kebijakan hutang dan kecukupan modal terbukti
berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Profitabilitas memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan serta mampu
memediasi hubungan kebijakan hutang terhadap nilai perusahaan, namun tidak
memediasi pengaruh kecukupan modal terhadap nilai perusahaan. Dengan
demikian, dapat disimpulkan bahwa optimalisasi struktur hutang serta pengelolaan
profitabilitas menjadi faktor penting dalam meningkatkan nilai perusahaan
perbankan, di samping peran kecukupan modal yang lebih bersifat mendukung
stabilitas keuangan.